資金移動表への第一歩（２）

前回と同じ表が下にあります。
違いは、売上高、資産合計（＝負債・資本合計）、経常利益の項が黄色く色づけされていることです。
資金移動表を作成する前に、Ａ社の「資本収益性」を見てみましょう。
「売上高」は「資産合計」の１．５倍以上、「経常利益」は「売上高」の１０％以上というのが「あるべき会社の姿」といわれています。
さて、Ａ社はどうでしょうか。
「利益」というと、「売上高」から「仕入」・「外注費」・「人件費」・「諸経費」等を控除した残りと考えておられる方が多いようですが、
それは「利益」の一面を捉えたものでしかありません。
「資本収益性」は「経常利益／資産合計」で算出されますが、この式は「売上高／資産合計＊経常利益／売上高」と変形できますね。
「売上高／資産合計」のことを「総資本回転率」とよびます。さきほどの表現を借りれば、この「総資本回転率」を「１．５以上」あげる必要があるということです。つまり同じ「売上高」をあげるなら、使用する「資産」は少なければ少ないほどいいというわけです。
さきほど「経常利益／売上高」（「売上高経常利益率」といいます）は「利益」の一面しか捉えていないといいましたけれど、実はこのことを指していたのです。
ではＡ社の資本収益率を実際に計算してみましょう。

Ａ社のＸ期とＹ期を比較すると、売上高は大きく落ちましたが、それ以上に運送原価と一般管理費を削り落とした結果、総資本回転率２．３、売上高経常利益率１１．６％、総資本経常利益率では２６．６％という大幅な経営改善を達成できました。この会社の経営者はいわば丼勘定的な会社運営をしてきて経営に行き詰まり、慌てて経営分析の基礎を習得しました。たったの一年で見違えるほどの成果を達しえたのですから、これはまさに数字の威力といえるのではないでしょうか。

次回は、同じ資料を使って、長期安全性を検討します。

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