291−1.米チェース銀とJPモルガン、合併を発表



YS/2000.09.13

米チェース銀とJPモルガン、合併を発表(9月13日 日経)

 【ニューヨーク13日=土屋直也】米国3位の銀行持ち株会社チェース
・マンハッタンと同4位のJPモルガンは13日、来年1―3月期をメド
に合併することで合意したと発表した。実質的にはチェースによるモル
ガンの買収で、モルガン株1株にチェース株3.7株を割り当てる株式交
換の方式をとる。買収額は12日の株価で計算すると約330億ドル(3兆
5000億円)となり、世界の金融界では最大規模。

 新銀行名は「JPモルガン・チェース」とする。チェースはリテール
(小口取引)、モルガンはホールセール(大口取引)と投資銀行業務に
強みを持っており、業務を相互に補完する。新銀行の総資産は約6700億
ドル(71兆円)でバンク・オブ・アメリカを抜き、シティグループに次
いで米国第2位、世界でも7位の規模となる。

 両行の発表によると、新銀行の社長兼最高経営責任者(CEO)には
チェースのウィリアム・ハリソン会長兼CEOが、会長にはモルガンの
ダグラス・ワーナー会長兼CEOが就任する。

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海外トップニュース
Wed, 13 Sep 2000, 7:21pm JST  

米チェースのJ.P.モルガン買収報道で市場関係者の見方


  ニューヨーク 9月12日(ブルームバーグ):米銀2位のチェース
・マン ハッタンは、同業5位のJ.P.モルガンを総額300億ドル以上
で買収する方向で交渉している。交渉に詳しい複数の関係者が12日、明
らかにした。これについて、米メリルリンチ・インベストメント・マネ
ジャーズのポートフォリオ・ マネジャー、エルマン氏は以下のような見
通しを明らかにした。「多くの人がまず懸念することは、J.P.モル
ガンは非常に純粋な企業 で、そのことに常に優越感を持ってきたという
ことだ。チェースはマニファクチャラーズ・ハノーバーやケミカルなど
が合併してできた銀行。そうはいってもロックフェーラー一族の銀行で
あるし、ニューヨークで2番目の名門商業銀行だ」「チェースとJ.P.
モルガンは非常にしっかりとした組み合わせになるだろう」「投資銀行
業界には(いす取りゲームのように)限られたいすしかなく、音楽も止
まり始めている。つまり素早くいすを見つけたほうが良いということだ。
ゲームに残るためには、かなりの規模を持たなければならない」「チェ
ース自身の業務とハンブレクト・アンド・キスト(H&Q)、ビーコン
・グループ、ロバート・フレミング(いずれもチェースが買収)の業務を、
 J.P.モルガンが築いた業務と統合すれば、ゲームに残るのに適した
状態に なると言えるだろう」  「2社は独立した状態より合併した方
が確かに強固になる」コスト削減について:「バックオフィス(事務・
管理)業務の重複部分のコストは相当削減できる。コスト節減の余地は大
いにある」株主の懸念について:  「3つの懸念がある。1つ目は企業
文化に関する懸念。しかし、ケミカル とチェースも異なる文化を持って
いたが、合併はうまくいった。2番目の懸念は、収入の減少。フォーチュ
ン誌が選ぶ500の大手企業は規模が大きくなるに つれ、最低2社の主要取
引銀行を持つようになる。つまり、(リスクを分散する ため)取引を分
割する企業が多い。J.P.モルガンとチェースはこの2社に なること
が多かったため、合併が成立すれば顧客は1社との取引を打ち切ることに
なる。打ち切られた取引は競合他社のものになるわけだ」「3番目の懸念
は株価だ。ただ買収当初に価値が低下したとしても、1年後にはコスト削
減効果だけで価値は上がるとみている」「この買収計画を成立させるため、
チェースはかなりのプレミアム価格を提示することになろう。
このニュースでチェースの株価は若干下がることになろうが、買収が完了
すれば収入が伸びる余地が大きいため、株価上昇が市場平 均を上回る可
能性があるとみている。これまで2社は、人々の動揺を避けるためコスト
削減の余地を少なめに発表してきたので、(合併後の)収入は予想以上に
なる可能性が高い」

原題:Merrill Lynch's Ellman on Chase, J.P. Morgan Talks: Comment    
(抜粋) 記者:ボストン Caroline Van Hasselt翻訳:東京 柴田 広基
 Hiroki Shibata MK 


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