9月12日告示で9月29日開票の自民党総裁選挙が行われる。その検討 津田より ０．米国および世界の状況 ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー NYダウは、コロナで2020年3月23日に18,591ドルまで急落したが、 2021年8月16日は35,625ドルで最高値更新、20日は34,894ドルで、23 日は215ドル高の35,335ドル、24日は30ドル高の35,366ドル、25日は 39ドル高の35,405ドル、26日は192ドル安の35,213ドル、27日は242 ドル高の35,455ドル。 ジャクソンホール会議は、1日に短縮して27日に行われ、予想通りに パウエルFRB議長は、今年のテーパリング開始で、利上げは先との演 説。このため、市場は前日のFRBタカ派の早期テーパリング開始とい う意見で下げたが、パウエル議長の講演で大きく戻した。 DRAMの価格が下落したことで、SOX指数も下げていたが、半導体不足 は当分続くし、TSMCが2割価格を引き上げたことで、SOX指数も再度 上昇してきた。ラッセル2000指数も下落していたが、それも上昇に なってきた。小型株が復調してきたことで、ナスダックやSP500は、 最高値を更新している。 もう１つ、10月か11月にはテーパリングが始まることも確定したよ うである。そのため、そこで一回株価は崩れる可能性がある。これ が見えているので、欲望と恐怖指数が上昇しないで、ジリジリと株 価は上昇している。 アフガニスタンではISイスラム国がテロを起こして、カブール空港 で米兵13人とタリバン兵多数と市民100人以上が死亡した。バイデン 大統領は報復すると言い、無人機での攻撃をした。 しかし、バイデン大統領は、混乱なしに撤退するとしたが、できな いことが明確化した。このため、支持率が一層低下した。すでにア フガン政策賛成は25%。政権支持率53→49%,不支持率39→48%になっ ていたが、それより下がることになる。このため、中間選挙が危な くなっている。もし、下院で負けると、バイデン政権は政策が実行 できないレームダックになってしまう。 そうならないためには、一層のバラまきが必要であり、インフラ投 資と貧困家庭への給付金を行うことで、米国債の発行量が増えるし 、もう１つ、債務上限を修正する必要が出る。FRBが国債を買わない と金利が上昇になるので、どうするのであろうか？ もう１つ、カブール空港でのテロにより、ISイスラム国がアフガン にある程度いることが明確化したことで、タリバンとISの戦いで、 タリバンはISへの空爆を米国に期待している。このため、タリバン は、ISは「タリバンと米国の共通の敵」であり、「米国大使館員は 残って欲しい」と言い出した。さあ、どうするか？ そして、日本人のアフガンからの救出は１人に留まった。テロ後の 救出は不可能であるし、31日には米軍も撤退する。日本の出遅れが 大きく響いている。安全保障を蔑ろにする日本のダメさ加減が、ま た出たようである。 中国企業の株価は、大きく下げたが、落ち着いてきた。安いので海 外投資家が手を出し始めた。しかし、どこが規制されるかわからな いので、慎重な投資が必要であり、特に金持ち層の商品やゲームな ど嗜好品が危ないようだ。 共産党統治が国民の支持で容易にできる方向での改革であり、資本 主義的な株価を上げる方向ではないし、富裕者を作る企業や富裕層 対象の企業を潰すこともいとわない毛沢東革命に匹敵する習近平革 命である。 その上、債務残高の大きな赤字企業は、意図的に潰すなど今までと は違う対応になる可能性もある。資本主義の常識が通用しないので 、注意が必要である。 １．日本の状況 ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー 日経平均株価は、コロナで2020年3月19日に16,358円まで下げ、2021 年2月16日に30,467円と高値更新し、7月20日は27,013円で8ｹ月ぶり の安値で、23日は480円高の27,494円、24日は237円高の27,732円、 25日は7円安の27,724円、26日は17円高の27,742円、27日は101円安 の27,641円。 27,000円から27,800円のレンジになったようであり、28,000円も遠 くになっている。企業業績は拡大しているが、コロナ再拡大で景気 が下がるとして、株価は下落している。 麻生財務相は「補正予算は必要がない」というし、日銀はETF買いを しないので、日経平均は下げ基調である。しかし、27000円まで下げ ると、空売りの買戻しが出て、上がることになるが弱い。それと、 前場は上昇するが、後場は薄商いで下落することが多い。また、 27,800円近辺になると、再度空売りが出るために下がることになる 。リバウンドと言える状況ではないが、ジャクソンホールが無事通 過したので、30日の月曜日朝は高く始める。 しかし、月末の株価下落というアノマリーがあり、恒例通り、31日 は下がるとみる。 皆が上昇している海運などの株を買うが、業績が良いのに誰も買わ ない株は大きく下げている。特に、IT株やAI株の一部は年初来安値 になっている物もあり、IT株ではPERが10倍程度になっている株もあ る。 半導体株ではPER6倍株も出てきた。また、月末安になるので、そこ で買うのは、面白いかもしれない。私のサイトの「相場関係」で探 してみればわかるはずだ。私は投資顧問ではないので、これ以上は 書けない。 しかし、日本株の本格的な上昇は、日銀がETF買いを再度始めるか GPIFが日本株の大量買いをしないと上がらないように思う。どの水 準で買いになるのか、現時点ではわからない。 このため、今は、米国株も日本株も安定的な高配当株か将来有望で 赤字ではない安値になっている株しか買えないかもしれない。 日本の場合は、引き締め方向であり緊縮財政になる可能性があり、 不況になる可能性を見ておく必要がある。量的緩和もなしで緊縮財 政になれば、不況で赤字企業が簡単に倒産するからである。 ２．コロナ感染爆発の対応 ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー 東京はコロナ新規感染者数が27日4227人であり、ピークを打った可 能性がある。しかし、東京や沖縄は感染者数が減少したが、その他 地域は感染が拡大している。 日本全体では1日2万人以上になり、日本の1日あたりコロナ新規感染 者数では世界第6位で、米国、インド、英国、イラン、ブラジル、そ して日本の順になっている。コロナを過小評価する知識人たちの「 日本は、欧米に比べて感染者数が少ない」という評論は、現時点で は大嘘である。 やっと、医療機関も本気になってきたが、まだ、コロナ患者を見な い病院が多くあるようだ。最低でも軽症者を見る必要がある。抗体 カクテル療法を軽症者に行い、中等症、重症にさせないことである。 政府もロックダウンをしないし、私権の制限もしないというので、 残すは、病床の大増設しかない。エクモや呼吸器なども必要である 。このため、野戦病院を開設し始めた。急ピッチで進める必要があ る。多くの病院も病床の増設をしてほしいものである。 今は20歳30歳の若い人も重症化して、それを助けるためにはエクモ や呼吸器が必要であり、あれば死なないで回復している。今は感染 者数に比べて、死者数が相対的には少ない。 しかし、自宅待機では45人も死んでいるので、いかに呼吸器が必要 かがわかる。中等症患者の入院が必要なのである。今後、感染者数 が減っても累積的に増える中等症や重症患者が、これ以上増えると 治療ができなくなり、死者も増えるはずだ。 その上、新学期が始まり、子供間での感染拡大が起き、子から親に 移すことになる。このため、新規感染者数が増えてくる。 これを防ぐためには、日本でのワクチン接種を急ぐしかない。若者 もワクチン接種に積極的であり、日本人全体でワクチン接種を拒否 する人は11%に留まるし、インセンティブがあれば、拒否者の半分が 接種するという。 ということは、世界は7割の壁があるというが、日本は95%程度の接 種率になる可能性がある。世界トップに躍り出ることになる。10月 には80%にすると菅首相は行っているが、この状況にいつなるかでし ょうね。 ３．自民党総裁選挙は ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー 現時点では、菅首相、岸田さん、下村さん、高市さんの4人の立候補 であるが、石破さんも出る可能性がある。石破さんが出ると、状況 が大きく変わることになる。 衆議院選挙も近く、8月21日と22日に自民党本部が行った世論調査の 結果は、次期衆議院選挙で減少する議席数は50±10と言われている が、「それは修正された数字で、実態はもっとひどい」ようで、70 議席減以上もありえるようだ。これでは、まるで2009年夏の政権交 代前夜のようである。 このため、自民党幹部は、公明党が反対するのに、維新の会を政権 に入れようと考えているようだ。 自民党は、飲食店を中心とした中小企業の多くを助けることもなく 、潰してきたことで、自民党の中核的な支持層を失っている。GOTO イート、GOTOトラベルの予算が30兆円も余っていることでもわかる 。これにより、多くの企業が倒産したし倒産予備軍になっている。 この支持層を自民党に戻すためには、自民党が大きく変わることを アピールしないと無理がある。そして、余っている30兆円を飲食店 、旅行業界に給付する方法を考えないといけない。ワクチンパスポ ートによる飲食・旅行奨励も１つの方法である。 しかし、アピール力が菅首相にはないことが判明している。国民に まともに向き合わない姿勢で、いつも強気で謝ることをしない対応 に、国民の多くが辟易している。自民党政権であってほしいが、菅 首相はいやだというのが、国民の多くの気持ちであろう。 だが、自民党の支持率が落ちているので、議席減は仕方がないとし て、菅首相で衆議院選挙を戦い、その敗北の責任から菅首相を辞任 させて、次を自民党内中心に選んだ方が良いという意見もあるよう だ。 しかし、これでは、国民の気持ちを忖度しない自民党幹部たちとな り、その結果は、予想以上の自民党大敗になる。政権交代の可能性 もある。逆に、野党は菅首相で選挙になってほしいと望むことにな る。そして、その裏付けとして、野党の世論調査では政権交代の可 能性もあると出ている。 しかし、二階さん、安倍さんも菅さんでと考えているようだ。しか し、それでは、落選の可能性がある多くの議員は納得しない。この ため、現時点で菅派、二階派、石原派は菅首相を押すようであるが 、二階派内では、一本化の調整をしないようである。できないとい った方が良いかもしれない。 安倍前首相と細田さんは菅首相を押すが、細田派内の一本化はしな いようである。また、麻生派は態度保留である。そして、細田派の 20名は高市さんを押すようだ。下村さんも細田派であり、推薦人20 名の確保をするようである。 ということで、まだどうなるのかはっきりしない混沌とした状況で ある。 ここで、石破さんが立候補すると、状況は大きく変わる。今回は党 員票も383票あり、議員票383票と同数になっているので、石破さん が出ると、党員票の半分以上は石破さんになる。 世論調査でも期待する自民党次期首相として石破さんは1位である。 推薦人の20名が確保できれば、200票以上が石破さんになる。党員票 では、4分の１は高石さん、それより少なく岸田さん。そして菅さん は少ないはず。 安倍前首相は、絶対に石破さんだけは当選させないので、岸田さん か菅さんを選ぶしかない。多くの安倍チルドレン達の当選には菅さ んでは無理がある。最後には細田派、麻生派、岸田派がまとまって 、岸田さん推薦になると見たい。 さあ、どうなりますか？