6051.非核化と日米通商のバーターか



月曜日有料版0章 1章途中までをお送りします。

米朝首脳会議は決裂し、次の話題は米中首脳会議と日米通商交渉に
移っている。日米株価は上昇しているが、今後はどうなるのであろ
うか検討しよう。   津田より

0.日米株価
NYダウは、12月26日21,712ドルまで下がり、PKOなどで2月6日25,439
ドルまで戻した後、2月25日26,241ドルまで上昇し、3月01日26,026
ドルになる。

ライトハイザー通商代表が、中国との交渉で構造改革部分でまだ交
渉が難航していると発言して、今までの米中通商交渉楽観論が少し
遠のいた。しかし、パウエルFRB議長の利上げを当分しないという議
会証言で、適温相場に戻ったような雰囲気が一層濃厚になっている。
まるで、FRBの政策目標が、株価安定のためであるかのようだ。FRB
は、雇用安定、物価安定が2大目標としていたので、3大目標に変
更したような感じにもなっている。

NYダウと連動して動く日経平均も、12月26日18,948円になり、12月
27日にPKOを行い20,211円まで戻して、その後も上昇して3月01日に
21,625円まで上昇した。こちらも22,000円に迫る上昇であり、上昇
が止まらない。

日米ともに、景気後退の方向であるのに、株価だけは上昇というこ
とになっている。円ドルの為替相場は、レンジ・ブレイク・アウト
して円安ドル高になった。このため、3月1日の日経平均が上昇した
のは、円安になったからである。ドルベースでは株価が下がり、買
いが入ったようである。

株価上昇に伴ない、先行き下落と見る人が多いので、インバース系
の持ち高が極端に増えていることで、ある投資銀行は、逆に積極的
に買いに走り、買いの半数を占め、株価を踏み上げてインバース系
持ち株の投げ売りを狙っているように見える。この状態で投げ売り
が出ると、極端な株高になる。

また、ゴールドマン・サックスは、1月が底であり景気は持ち直し
たとも述べている。そして、投げ売りが出た時点で、ピーク株価に
なると見る。この動きから、最高値26,951ドルを越える可能性も出
てきたように感じる。

以後は、有料版を見てください。



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