米製造業に減速の兆しが強まっており、北アフリカや中東で緊張が 高まる中でも、石油価格には下落圧力がかかり続ける。事実、ドバ イ原油は、１バレル３０ドルを割った。 冷泉さんは、イランとサウジの国交断絶は、原油価格を上昇させる ためのヤラセであるというし、これに追従する論評も見かけるが、 今日、３０ドル割れをするように、そのようなことは考えられない ことである。 米国の製造業、中国の製造業の減速が、石油価格やコモディティ価 格を下げているのである。このため、バルチック指数も過去最低に なり、物資の動きが停滞していることが分かる。 供給過剰、需要不足な状態が世界的に起こり、解決方法がないのが 現状である。この中で米国は利上げしたので、それは米国も景気減 速になる。サマーズはFRBの利上げで出口を塞いだと非難している。 バランスシート不況という見立てで、企業の借金がなくなったので 景気は良くなるはずということであるが、それは違うようである。 現状の経済状況は、長期停滞論の見立てが必要である。若者に金が なく、高齢者に金があるので、若者の消費を抑え、高齢者の投資資 金があるが、消費には使わないので、アンバランスになってしまっ た。この解消は、高齢者に消費をさせて、若者の賃金を上げて、消 費を増やすことしかない。 人口減少社会は、徐々に消費が減るので、長期停滞社会の二乗みた いなものに、絶対、自己解決ができずに、外需に頼る事になるが、 その外需を中国やドイツ、韓国などと奪い合いことになる。 しかし、外需が減少したら、それもできないことになる。 早く、長期停滞の対策を経済政策に日本は組み込まないと、景気は 元に戻らない。 金融緩和政策だけでは、景気浮揚はできない。人口減少を止めて、 若者に資金を渡して、消費してもらわないと無理がある。 さあ、どうなりますか？ ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 2016年 01月 7日 13:12 JST コラム：米製造業が減速、今年の石油需要に暗雲か John Kemp ［ロンドン ６日 ロイター］ - 米製造業に減速の兆しが強まって おり、北アフリカや中東で緊張が高まる中でも、石油価格には下落 圧力がかかり続けそうだ。 米サプライ管理協会（ＩＳＭ）の製造業総合景況指数は１１月、１２ 月と続けて景気拡大・縮小の分岐点となる５０を下回った。 この指数は景気循環に左右されやすく、減速するたびに景気後退が 訪れるわけではない。しかも製造業は国内総生産（ＧＤＰ）の１５ ％未満しか占めていない。 しかし製造業のハードデータは昨年半ばから減速を続けており、年 末にかけては減少に転じた。 他の指標も昨年後半に製造業活動が減速したことを示している。 米運輸統計局によると、道路、鉄道、河川、パイプラインを通じた 昨年の貨物輸送は横ばいとなり、５年にわたる大幅な伸びに歯止め がかかった。 米鉄道協会によると、７─１２月のコンテナ貨物の鉄道輸送は前年 同期比横ばいだった。 米国勢調査局によると、製造業、卸売業者、小売業者が保有する原 材料、仕掛品、最終財の在庫は２０１４年末にかけて急増し、１５ 年１０月まで高止まりが続いた。 米製造業の弱さが一時的なものか、あるいは長期の減速につながる のかは定かでない。 しかし米国は昨年、石油需要が強かった数少ない国の一つだったた め、製造業の減速は大きな影響を及ぼす。 米国のガソリン需要は昨夏、２００７年以来で最も多かったが、第 ４・四半期に鈍化し、年末には前年とほぼ同じ水準になっていた。 それでもこの季節としてはなお高水準だ。 しかし留出油の需要は、年末にかけて１０年超ぶりの低水準まで減 少した。最後の４週間は前年同期に比べ日量約４６万バレル、９％ 少なかった。 この一因は米国の大半の地域が暖冬となったことにある。しかし留 出油はトラック運送や鉄道、船舶運航会社のほか建設現場のさまざ まな路上外走行車に利用される主な燃料でもある。年末にかけて貨 物輸送が減速したことが、需要の弱さとなって表れた可能性がある。 石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）、とくにサウジアラビアの高官らは、 今年も燃料油需要が力強い伸びを続け、石油の需給バランス回復に 手を貸すことを頼みにしている。 しかし昨年第４・四半期に米国の燃料需要が減速したことで、その 期待に暗雲が漂い始めた。 中国も景気減速からの回復に苦心しているし、中東など多くの新興 国市場はコモディティ価格の下落によって打撃を被り続けている。 中東における緊張の高まりは、この地域の景気減速に拍車をかけ、 燃料油需要を損なうだろう。 昨年の石油市場では供給サイドに焦点が当たり、需要についてはお おむね安心感を持たれていた。 今年は世界経済の強さと燃料油需要の伸びにも、関心が戻ってきそ うだ。 ＊筆者はロイターのコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見 解に基づいて書かれています） ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 2016年 01月 7日 15:21 JST 日経1万8000円割れ、21年ぶりの年明け4連敗 ［東京 ７日 ロイター］ - 東京株式市場で日経平均は４日続落。 この日の安値引けとなり、終値で２０１５年１０月１４日以来、約 ３カ月ぶりとなる１万８０００円割れとなった。日経平均が年初か ら４日連続で下げるのは１９９５年以来２１年ぶり。人民元安や中 国株の取引停止などでリスク回避ムードが強まったうえ、ドル安／ 円高の進行が売りに拍車をかけた。 米株安を背景に軟調なスタートとなるなか、午前１０時１５分に人 民元の基準値が２０１１年３月以来の元安水準に設定されると中国 経済への懸念が広がり、日経平均は下げ幅を拡大。その後、中国株 式市場で取引開始後３０分もたたずして主要株価指数が７％下落し 、サーキットブレーカーが発動。上海と深セン市場が終日取引停止 になったことも市場心理を冷え込ませた。 ドル／円JPY=EBSが一時１１８円割れと急速に円高方向へ振れたこと も重しとなった。「富士重工業(7270.T)やデンソー(6902.T)など自 動車関連株の弱さが目立つ。大口の海外投資家などによる主力株を 外す動きが観測されている」（松井証券シニアマーケットアナリス トの窪田朋一郎氏）という。日経平均は昨年末から１０００円を超 す下げとなっているが、押し目買いや買い戻しの勢いは鈍く、後場 も下値模索が続いた。 東証業種別では電気・ガスを除く３２業種が下落。東証１部の８割 以上が値下がりした。ルネサス(6723.T)株報道をめぐる増資懸念か らソニー(6758.T)が売られたほか、米アップル(AAPL.O)による 「ｉＰｈｏｎｅ（アイフォーン）」減産報道が引き続き重しとなり 、日東電工(6988.T)やアルプス電気(6770.T)などが軟調だった。 東証１部騰落数は、値上がり２３９銘柄に対し、値下がりが１６４７ 銘柄、変わらずが４９銘柄だった。 日経平均.N225 終値 17767.34 -423.98 寄り付き 18139.77 安値／高値 17767.34─18172.04 ＴＯＰＩＸ.TOPX 終値 1457.94 -30.90 寄り付き 1483.9 安値／高値 1456.61─1489.63 東証出来高(万株) 237486 東証売買代金(億円) 28338.37 (杉山容俊) ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ ドバイ原油、11年９カ月ぶり30ドル割れ 需要鈍化を意識 2016/1/7 11:20 アジアの原油相場が11年９カ月ぶりに１バレル30ドルを割った。 ドバイ原油のスポット価格は７日午前、前日比1.60ドル安の29.40ド ルまで下げた。中東諸国をはじめ産油国の供給拡大が続いているう え、中…