金融恐慌の次の進展が出てきた。その検討。 Ｆより 三菱ＵＦＪがモルガン・スタンレーに20％出資する。野村が米リー マンのアジア部門買収で基本合意した。この２つのことで日本の銀 行の実力が分かったはず。 欧米の銀行は、不良債権で身動きができない。日本の銀行は1990年 代のバブル崩壊で、この15年は身動きができずに、リスク資産を持 っていない。これは、レバレッジを効かさないで、その分利益率が 低いことになっていた。そのため、日本の銀行や証券の評価は非常 に低かった。 今まで、日本の予算編成も内需拡大より財政規律を大きなテーマに して、公共工事を減らしてきた。これは正しいことであるが、現時 点、欧米は金融業界で不良債権が増え、中国もバブルが破裂しそう で、成長率が下がる可能性が高い。このため、日本経済を維持して いた外需が無くなる。 このため、麻生新首相は、内需拡大策を打ち出すことになるが、そ の財源は、赤字国債になる。この赤字国債を誰が買うのであろうか？ しかし、この買い手があわられる。湾岸諸国は当分、ドルペッグ制 を維持するために、中東諸国の金持ちたちは、ドル暴落に備えるた めに海外の資産にシフトするしかない。この湾岸諸国の金持ちが買 うように感じる。 なぜなら、日本の金融実力が世界的に認知され、かつ経済的な実力 も中東のビジネスで示している。 世界的に投資より安全な国債に向かっている。その国債でも通貨価 値が上がりそうな通貨の国債を買うことが、安全性を高めることに なる。 このとき、世界的に見て日本がいいことが分かり、かつその国債で 持つことが一番安全であることが、三菱ＵＦＪと野村の買収劇で中 東に知れ渡ることになった。 日本の国債を買おうとして、円買いの圧力が高まることになる。 その結果、円高騰となる。国債が国際的に拡散されることになるた めに、今後、円の魅力を高めるしかないことになる。国際的な国家 に日本もなる可能性が高まることになるであろう。 やっと、このコラムが目標にしていた日本の拡大が出来上がる。 そして、日本企業は、日本の人口減少で需要が増えないために世界 に出て行く。 実体経済をサポートする銀行と国民全体の信頼の上に立った企業や 公器としての企業をベースにした資本主義を広めるために、日本が 世界に貢献する時が来たように思う。その考え方は、江戸時代に完 成している。この江戸時代の思想を日本でも復活することである。 中国や欧米企業のように顧客を騙して、利益を上げることがいかに 最後には大変なことになるか、思い知ったと思う。中国はメラミン 入りの牛乳問題で揺れている。金儲け主義は破綻する。適正な利潤 を伴った信頼が重要なのである。 しかし、日本でもワーキングプアや老齢者福祉の問題があり、この 問題を解決する必要があり、国民全体の幸せを優先する資本主義に する必要が日本でもあるようだ。 欧米型金融主義が早期に潰れたことで、日本の構造改革の方向を見 直すことになると期待する。欧米追従路線をとる竹中さん的な政策 はありえない。 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ ゴールドマンとモルガン、銀行持ち株会社に ＦＲＢが承認 (nikkei) 【ワシントン＝米山雄介】米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は21日、 米証券大手ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーの銀行 持ち株会社化を承認したと発表した。同時に持ち株会社となる両社 の証券子会社に対し、預金を扱う銀行と同じ担保条件で傘下のニュ ーヨーク連邦準備銀行を通じて直接融資できるようにすることを決 定した。証券会社への流動性供給を拡大し、金融市場の安定につな げるのが目的。2大証券を今後予想される金融再編の核とする狙い もありそうだ。 ＦＲＢは同日、米銀大手バンク・オブ・アメリカとの合併が決ま った証券大手メリルリンチについても、ゴールドマンなどと同様の 流動性供給の拡大を承認。さらにニューヨーク連銀が3社のロンド ンの証券子会社に対しても、米国内の証券会社向けの直接貸し出し と同様の融資をできるようにすることも決めた。 (12:19) ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 米、最大75兆円の不良資産買い取り案を議会に提示 (nikkei) 【ワシントン＝大隅隆】米財務省は20日、公的資金による不良資 産買い取り案を議会に提示したと発表した。買い取り規模は最大 7000億ドル（約75兆円）で総合的な金融安定化策の最大の柱となる 。米政府は週内決着をめざしているが、議会では借り手支援拡大な どを求める声も浮上している。 ブッシュ大統領は20日の会見で「金融システムの問題が深刻だか ら資金規模も大きい」と説明。「何もしないリスクの方が、今回の プランを実施するリスクよりはるかに高い」と強調した。 財務省案によると、買い取り期間は2年。住宅ローンや関連の証券 化商品が購入対象。7000億ドルの上限は、買い取る資産の帳簿価格 ではなく売買価格で算出する。 議会では、金融危機の深刻な影響を考慮し、買い取り了承に動く 公算が大きい。ただ、ローンの借り手支援、公的資金の損失リスク 抑制、金融機関経営者の報酬制限などを求める声も浮上している。 ブッシュ政権が求める早期決着へ法案の一部追加や修正の可能性も ありそうだ。 (16:48) ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 野村、米リーマンのアジア部門買収で基本合意 (nikkei) 野村ホールディングスは22日、経営破綻した米証券大手リーマン ・ブラザーズとの間で、日本を含むリーマンのアジア太平洋部門の 買収で基本合意したことが分かった。高度なノウハウや豊富な人材 を持つリーマンのアジア事業を引き継ぎ、海外市場で攻勢をかける。 金融危機で再編を余儀なくされる欧米の金融機関に肩を並べ、グロ ーバルプレーヤーとしての基盤を固める。 買収する対象は日本や中国、インド、オーストラリアなどで展開 するリーマンのアジア事業。業務内容は株式売買やＭ＆Ａ（合併・ 買収）助言を担う投資銀行部門など。同事業の買収を巡っては野村 のほか英銀大手のバークレイズや同スタンダード・チャータードが 提案していたが、野村が2社を上回る買収価格を提示し、落札した。 リーマンのアジア・太平洋事業の2007年12月―08年5月中間期の営 業収益は14億ドル（約1470億円）で、同地域の従業員数は3000人弱 。不動産などの資産は買収の対象に含まない見通し。(22日 22:51) ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 三菱ＵＦＪ、モルガンに20％出資 最大9000億円 (nikkei) 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループは22日、米証券大手モルガ ン・スタンレーの第三者割当増資に応じ、最大20％出資すると発表 した。出資額は9000億円規模と、海外金融機関を対象にしたＭ＆Ａ （合併・買収）では過去最大となる見通し。 三菱ＵＦＪの出資比率は10―20％で今後協議し、1―2カ月後をめ どに確定させる方針。約15％の出資で筆頭株主。20％出資すればモ ルガン・スタンレーは三菱ＵＦＪの持ち分法適用会社になる。モル ガン・スタンレーに取締役を少なくともひとり派遣する。 出資に伴い、三菱ＵＦＪはモルガン・スタンレーと国内外で戦略 的な協力関係を築くことで合意。具体的な内容は今後協議する。モ ルガンが強みを持つＭ＆Ａや資産運用、株式・債券の引き受けなど 幅広い分野が対象になるとみられる。 (00:01)